L’impact de la concentration de l’actionnariat institutionnel sur l’inclusion des entreprises cotées dans l’indice MASI ESG

Résumé

Cet article analyse l’effet de la concentration de l’actionnariat institutionnel sur l’inclusion des entreprises cotées dans l’indice MASI ESG de la Bourse de Casablanca. L’étude porte sur un échantillon de 60 entreprises marocaines observées sur la période 2019–2024. La méthodologie adoptée repose sur un modèle de régression logistique binaire (logit), dans lequel la variable dépendante mesure l’appartenance ou non d’une entreprise à l’indice ESG. La variable explicative principale est le pourcentage d’actionnariat institutionnel, tandis que la taille de l’entreprise, sa rentabilité (ROA) et son niveau d’endettement sont intégrés comme variables de contrôle. Les données ont été collectées à partir des rapports financiers disponibles auprès de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC). Les résultats empiriques mettent en évidence une relation positive et significative entre la concentration de l’actionnariat institutionnel et l’inclusion dans le MASI ESG, et montrent que la taille et l’endettement exercent également un effet positif sur cette inclusion, contrairement à la rentabilité qui reste non significative.