Prix du pétrole et dynamiques macroéconomiques au Maroc : une analyse VECM du Passthrough du taux de change au prix

Abstract

Cette recherche a pour but d’examiner la transmission des variations du taux de change (TVTC) à l’inflation au Maroc, en utilisant un modèle Vecteur à correction d’erreur nommé VECM pour analyser l’interrelation dynamique entre les fluctuations du taux de change et de l’inflation. En examinant les données annuelles sur la période 1988-2023, L’étude se distingue par son approche méthodologique combinant la modélisation des relations de court et de long terme avec l’application du test de Bai-Perron pour détecter les ruptures structurelles majeures survenues dans l’économie marocaine. Des tests de robustesse complémentaires (normalité, hétéroscédasticité, autocorrélation) renforcent la fiabilité des résultats. Les résultats révèlent que la transmission des chocs du taux de change à l’inflation au Maroc est faible et modérée. De plus, les preuves du modèle VECM indiquent que la variation du taux de change ne représente pas un facteur significatif expliquant la fluctuation des prix domestiques. Cette faible transmission reflète le contexte de la politique monétaire et la composition commerciale du Maroc, qui atténuent l’impact inflationniste de la volatilité du taux de change.